新能源汽车迎政策产销双重催化

        近日国家明确新能源汽车继续免征车购税，分析人士认为，新能源汽车行业已逐步进入补贴后时代，龙头效应渐显。另外，随着进入四季度传统旺季，新能源商用车迅速放量，市场看好一季度缓冲期产销数据。

        新能源汽车免征购置税延期

        2017年12月底，财政部、税务总局、工信部、科技部等四部委联合发布公告，自2018年1月1日至2020年12月31日对购置的新能源汽车免征车辆购置税，通过《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》管理具体车型，目录准入的技术要求总体同2017年国补政策一致，略提高电池能量密度和能耗要求，同时还明确2017年12月31日之前已列入购置税目录的新能源车型，其免税政策继续有效。

        与传统燃油车相比，新能源汽车免征购置税政策延续至2020年将增强其相对经济性和对消费者的吸引力，为未来3年需求端产销量增长提供动力。

        以上游为核心关注中游预期差

        国家明确新能源汽车继续免征车购税，有助于稳定市场消费。总体上，国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿没有改变，明年虽有补贴大幅下调和地方补贴退出的预期，但长期看有望规范行业发展乱象和培育优势龙头企业。

        从未来三年继续免征购置税政策来看，新能源车仍属于政策重点扶持的方向，前景向好。而随着2018年新能源汽车补贴新规出台时间逐渐临近，市场情绪有望见底。

        新能源汽车行业已逐步进入补贴后时代，随着双积分政策的发布实施，“胡萝卜+大棒”的长效促进机制有望建立，新能源汽车行业有望保持平稳健康发展，产销量有望不断提升，龙头效应渐显。

        产销进入年底旺季

        根据工信部合格证数据，2017年11月我国生产新能源车约15万辆，同比增长75%，环比增长95%，1-11月累计生产62万辆，同比增长55%。分车型来看，11月纯电动乘用车生产7.5万辆，同比增长100%，插电式乘用车1.4万辆，同比增长220%，纯电动商用车生产5.7万辆，同比增长50%，插电式商用车0.3万辆，同比降低25%。

        随着进入四季度传统旺季，新能源商用车迅速放量，同时2018年新版补贴政策调整预期刺激车企抢装，12月仍将保持环比增长，2017年新能源汽车整体实现70万辆以上产销将是大概率事件。

        预计2018年新能源汽车产销量在95万辆以上，同时看好一季度缓冲期产销数据，预计四季度中汽协数据大概率低于合格证数据，为一季度中汽协产销量提供有力保障。